9月のFRB利下げ後、市場は荒れる可能性──VIX先物が示唆

米雇用統計の弱さを受けて9月FOMCでの利下げは確実視されているが、その後の市場は荒れる可能性が高いとVIX先物が示唆している。
ビットコインもウォール街のムードと連動しており、リスク資産全体が波乱に直面する可能性が高まっている。

強気／ポジティブなシナリオ

トレーダーは9月の利下げをほぼ織り込んでおり、短期的には市場安定の見方が強い。
期近のVIX先物はキャッシュインデックスと大差なく、利下げ発表がイベント通過の安心材料になるとの期待もある。
BTCは金融緩和を追い風に一時的に11万ドル台を維持する可能性がある。

9月17日FOMC：利下げ織り込み確率100％
25bp利下げ観測がメイン、一部では50bpも想定
BTCは株式と同様に短期的に上昇余地

「9月はリスクを排除しているが、10月は厳しい展開になる可能性がある」
―― Greg Magadini（Amberdata デリバティブディレクター）

リスク・注意点

しかし10月のVIX先物は9月より大幅なプレミアムで取引され、市場の不確実性が高まるサイン。
利下げ後にリスク資産全体が弱気トレンドに転じる可能性が指摘されている。

リスク要因

VIX先物スプレッドが極端に拡大（2.2％）
株式下落と連動したBTC下落リスク
インフレ粘着で追加緩和が限定される可能性

市場イベント／材料の影響

CME FedWatchによれば9月利下げは確定的とされるが、10月以降の市場は混乱を織り込み始めている。
ビットコインのボラティリティ指数（BVIV、DVOL）は VIXとの相関が過去最高水準に達しており、株式市場の波乱が直結しやすい局面にある。

期待される効果

短期的には利下げでBTCに追い風
ボラティリティ拡大でトレーダーの収益機会増加
アルト市場への資金シフト期待

まとめ

9月FOMCでの利下げは市場に織り込まれているが、10月以降はVIX先物が示すように不安定な相場展開となる可能性が高い。
金融緩和が 短期的な上昇要因 となる一方、
ボラティリティ拡大による急落リスク にも警戒が必要だ。

出典

CoinDesk Japan｜9月のFRB利下げ後、市場は荒れる可能性が高いとVIXが示唆（2025年9月9日）

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